港股主题ETF资金切换 减持恒生科技加仓创新药

随着人工智能（885728）（AI）热潮席卷全球，此前被定义为新经济的恒生科技主题基金近期遭遇基民减仓。数据显示，二季度以来，多只跟踪恒生科技指数的ETF一改往日资金净流入、规模逆势增长的态势，转而出现了明显的份额缩水。

如华泰柏瑞恒生科技ETF（520570）二季度以来份额已经减少超过80亿份，华夏恒生互联网科技业ETF同期份额缩水超过60亿份，广发基金、银华基金旗下相关产品份额也减少超过10亿份。

值得一提的是，港股主题ETF中，多只创新药（886015）主题ETF近期份额却在二季度以来迎来正增长，如华宝恒生港股通创新药精选ETF（520880）份额增超15亿份，易方达基金、华泰柏瑞基金旗下类似产品也有超过6亿份的增长。

安联基金基金经理程彧认为，港股市场正迎来盈利与估值双升的战略机遇期。“低估值只是配置港股的部分考量，长期投资价值核心来自ROE（净资产收益率），即企业盈利能力。随着大量新经济公司登陆港股，市场整体ROE显著提升，这是港股长期配置价值发生质变的核心原因。”程彧表示。

华夏基金基金经理景然认为，港股有两条主线值得关注。一是互联网平台企业。恒生科技指数今年以来表现偏弱，腾讯、阿里巴巴（BABA）等平台型互联网公司跌幅较大，但近期互联网公司已开始收缩低效业务、调整战略，对企业盈利能力是正面调整，若利润率下行趋势得到改善或逆转，这些拥有较深“护城河”的中国互联网龙头公司有望迎来估值修复。二是中国创新药（886015）企业国际竞争力持续提升。港股创新药（886015）公司股价表现受融资环境、临床进展和风险偏好影响较大，估值波动也较大，但如果市场情绪修复，股价弹性巨大，后续可关注具备差异化管线、国际化授权能力和商业化兑现能力的企业。