两家胰岛素龙头上市公司齐发利好消息

近日，通化东宝(600867.SH)与甘李药业（603087.SH）相继披露重要动态：前者累计回购300万股股份，金额达2757万元，叠加控股股东此前2.28亿元增持，彰显对公司长期发展的信心；后者两款胰岛素产品获得欧洲药品管理局（EMA）人用药品委员会（CHMP）发布的积极意见，国产胰岛素国际化再进一步。

事实上，作为中国胰岛素产业的重要参与者，甘李药业、通化东宝依托集采政策带来的红利释放，走出“国内巩固+全球拓展”双轮驱动路径，无论业绩表现还是创新能力都交出了不错的成绩单。

在集采政策红利释放下，两家公司的业绩均“报喜”。甘李药业2025年预计归母净利润达到11亿元至12亿元，同比增幅约79%至95%，扣非净利润同比增幅约63%至86%。在国内市场，公司凭借其在第二次集采中三代胰岛素约30%的协议量占比展现出强劲的内生动力。通化东宝业绩预告则显示，2025年预计实现归母净利润约12.42亿元，同比实现扭亏为盈，扣非归母净利润达4.02亿元。

在国际化层面，两家公司亦各有建树。除赖脯胰岛素注射液以及门冬胰岛素注射液获得CHMP发布的积极意见外，甘李药业自主研发的甘精胰岛素注射液Ondibta已获得欧盟委员会上市批准，成为首款进入欧洲市场的国产三代胰岛素。而通化东宝也正在通过国际化战略打开增长空间，公司胰岛素制剂产品已在海外5个国家取得上市许可，初步形成覆盖中亚、东南亚、拉美等地区的全球化市场网络。

两家公司的创新研发能力也不断加强。以甘李药业为例，公司夯实原有业务基础上，从仿制药向创新药企跨越转型，创新研发管线取得突破性成果：用于治疗前列腺癌的1类新药AR PROTAC（GLR2037片）通过快速通道获批临床；减重药博凡格鲁肽（GZR18）IIb期减重数据优异并已进入三期临床。而通化东宝的GLP-1产品利拉鲁肽注射液已在秘鲁获批上市，并取得哥伦比亚、巴西GMP证书，在新兴市场的注册进程持续快速推进。