信达期货年内二次被罚背后，强监管下资管业务合规漏洞待补

中央汇金入主仅半年，旗下信达期货再因合规问题站上风口。近日中国银行间市场交易商协会发布的自律处分公告显示，信达期货作为资产管理计划管理人，未有效履行主动管理职责，违规为无银行间债券市场交易资格人员提供交易便利，最终被予以警告并责令全面整改。这已是该公司2025年内第二次因合规问题被监管“点名”，在期货行业罚单量同比激增超一倍的强监管背景下，头部机构接连暴露出的内控漏洞更显刺眼。

交易商协会公告明确指出，信达期货的核心违规点在于未落实资管计划管理人的主动管理义务，违规协助无资格人员参与银行间债券交易。根据《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第十一条规定，证券期货经营机构从事私募资产管理业务，必须依法履行对受托财产的管理、投资等核心职责，其中就包括对交易参与主体资格的审慎核查。“银行间债券市场实行严格的资格准入制度，管理人默许无资格人员参与交易，不仅违反自律规定，还可能引发交易纠纷、资金安全等连锁风险。”一位不愿具名的券商资管部负责人向记者分析。

值得注意的是，这并非信达期货2025年首次触碰合规红线。回溯至9月，国家网络安全通报中心披露的违法违规收集使用个人信息移动应用名单中，信达期货APP因隐私政策未逐一列明个人信息收集的目的、方式和范围，违反《网络安全法》《个人信息保护法》相关规定而被列入其中。短短三个月内，公司在资管业务和客户端合规两大领域接连“失守”，暴露出内控体系存在明显短板。

公开资料显示，信达期货成立于1995年10月，由信达证券(601059)全资控股，注册资本6亿元，总部位于杭州，在全国布局有17家分支机构。作为行业内的老牌机构，其拥有全牌照经营资质，既是中国金融期货交易所的全面结算会员，也是上海期货交易所、郑州商品交易所等五大期货交易场所的会员单位，同时还担任浙江期货行业协会副会长单位。这样一家资质齐全的头部期货公司，为何会在合规管理上频繁“掉链”?

业内普遍将目光聚焦于其股权变更后的管理衔接问题。2025年6月，证监会正式核准中央汇金成为信达证券实际控制人，此次划转完成后，信达证券控股股东仍为中国信达，但实际控制人从财政部变更为中央汇金。根据监管政策，中央汇金作为国有金融资本受托管理机构，可依规控股多家金融机构，其核心职责之一便是维护国有金融资产保值增值。“通常情况下，国有资本入主后会强化合规风控，但信达期货的两次违规均发生在股权变更之后，不排除存在管理交接期的内控真空。”华闻期货总经理助理程小勇表示，“尤其是在2025年12月中期协《期货做市交易业务管理规则》实施后，行业对内控隔离、岗位制衡的要求大幅提升，机构稍有松懈就可能触碰监管红线。”

从行业大背景来看，信达期货的违规案例并非个例。据统计，2025年上半年全国各地证监局向期货公司开出的罚单数量达55张，较2024年同期的21张激增超一倍，其中资管业务风险隔离问题成为新的高发“雷区”。“资管业务涉及资金池运作、交易对手方管理等多个复杂环节，是期货公司合规管理的重中之重。”中信证券场内期权期货做市业务负责人姬一冰指出，中期协最新发布的《期货做市交易业务管理规则》已构建起全链条风控体系，要求机构设置专门部门与人员负责合规管理，严禁关键岗位兼职，这对期货公司的内控能力提出了更高要求。

对于此次处罚的影响，前述券商资管部负责人分析认为，短期来看，警告处分将直接影响信达期货的行业评级，可能导致其在业务拓展、产品备案等方面受到限制;长期来看，频繁的合规问题会损害公司的市场声誉，影响客户信任度。“当前期货行业正处于强监管常态化阶段，合规能力已成为机构的核心竞争力。信达期货若想扭转局面，必须在整改期内全面梳理内控流程，尤其是强化资管业务的全流程管控，补齐交易资格审核、岗位隔离等关键环节的漏洞。”

记者注意到，交易商协会在公告中明确要求信达期货针对暴露出的问题进行全面深入整改。截至发稿，信达期货尚未就此次处罚及整改计划发布公开声明，其官网也未披露相关内控优化措施。市场将持续关注公司的整改进展，以及中央汇金是否会介入强化旗下期货业务的合规管理。在行业加速向高质量发展转型的背景下，信达期货的整改成效，或将成为观察国有控股期货公司合规建设的重要样本。

文章来源于网络。发布者：火星财经