信托业的创新触角还可以伸得更远

自2023年中央工作会议强调要加快建设金融强国以来，科技金融作为“五篇大文章”之首在金融业掀起了创新热潮。信托业也不甘落后，在紧锣密鼓中进行着多元化创新。

在回归本源的基础上，信托公司布局科技金融的方式主要分为两个方向：

一是，通过引入大数据、人工智能等先进技术来提升数字化水平，以提升企业整体运营效率，在“服务”层面增加科技含量，这也是与数字金融可以天然融合的一面；

二是，结合自身独特资源禀赋来推进信托产品的特色化开发，以期在“产品”层面进行创新，与竞品实现差异化竞争的效果。

科技在数字金融领域发挥的作用，可参考《逐梦数字时代，信托业的数字金融业务将日渐丰富》，在此不再赘述，我们从信托业在助力企业科技创新的角度出发，去看看2024年信托公司的布局与突破，一窥信托业的科技金融新进程。

在科技金融领域，信托公司的工具属性可以得到较大程度地发挥，企业贷款、股权投资、科技产业基金、项目融资等多元化金融产品，可贯穿企业成长全生命周期。

除数据要素驱动的创新实践外，信托公司通过多种方式积极参与企业创新，丰富的案例显示信托业在科技创新的深度和广度上正稳步拓展。

据公开报道，2024年1-11月，中海信托累计向15家“国家高新技术企业”发放供应链金融贷款38，827万元；建信信托专注于投资早期科技型企业的私募股权信托，参与投资新能源、人工智能等细分赛道，入选“2024年中国私募股权投资机构50强”；陕国投设立信托计划参与“平安-西投保西安知识产权1期资产支持专项计划”，向11家陕西高新技术企业发放贷款；中信信托联合浙江省股权交易中心、浙商银行股份有限公司共同设立“中信信托・涌赢7号固定收益类信托计划”，落地浙江省首单基金份额质押融资业务。

从创新企业特点来看，信托业的创新触角还可以伸得更远。

科技创新企业是指那些以科技创新为核心驱动力，致力于研发、生产或提供具有创新性的科技产品、服务或解决方案的企业。我国又是世界上产业体系最完备的国家，拥有全球规模最大、门类最齐全的生产制造体系，这为信托业开展创新实践与长足发展奠定了坚实的产业基础。

而且，一家企业从创立、成长、成熟、衰退甚至死亡的过程，信托业都有涉足的空间。信托公司可以围绕创新企业的成果转化、渠道建设、产能扩张等不同阶段的资金需求提供全方位金融服务，满足企业不同阶段的战略需求。

比如，在成果转化阶段，信托公司可以通过引入风险投资、私募股权基金设立产业投资基金、搭建科技成果转化平台等加速技术创新与市场推广，起到金融服务“连通器”的作用；在成长阶段，通过开展供应链金融、提供财务顾问服务、资产证券化等方式，提升企业的资源配置能力和运营效率。

此外，针对中小企业融资难的情况，2024年信托业以普惠金融为导向，为中小企业提供便捷融资渠道的精准服务显著增加。同时，随着半导体、机械、医药、电子等产业整合的提速，具有央企/国企股东方背景和金控背景的信托公司结合自身特色有望通过提高金融服务质效更深层次地参与到产业链金融创新中。

在创新实践中，部分信托公司进行了大胆尝试。其中，中信信托深挖初创科技型企业投资机会与布局特殊资产业务并举，在支持科技企业发展与助力企业脱困方面取得卓越成效，特殊资产业务存量规模超万亿；中航信托持续聚焦“科创板”核心赛道，截至2024年6月末，“军民智造”系列产品已累计投资13个项目，投资领域涵盖军工国防、集成电路、高端制造、5G通信等多个关键技术领域。

但资源禀赋不同，不同信托公司在科技金融领域的布局也有较大差别，当前也存在不少踯躅不前的情况。信托公司通过与股东方资源共享，推动全面战略协同发展，有望不断扩展业务边界，稳固行业竞争力，这也势必会加速行业洗牌。

经过数年的发展，政策引导机制和配套措施不断完善，金融业践行“科技金融”的路径呈现多元化的发展局面。但由于行业发展阶段差异、产业基础不同等原因，推进创新还存在不少阻碍。

其一，金融资产多流向重点领域的优势项目，中小企业尤其是非市场热点领域融资困难，且直接融资支持科技企业的金融渠道不够丰富；其二，信托产品呈现“多点开花”的态势，全局性、全链条的资源整合明显不足，这一情况将长期存在；其三，科创企业“高投入、高风险、长周期”的特点显著，当前的评估标准和评估模式不够成熟；信托业在深度转型过程中，风险管理工具数量有限，无法有效应对科技金融业务中的各类风险，如技术迭代风险、市场竞争风险、政策变动风险等，导致在开展科技金融业务时较为谨慎，限制了业务拓展。

实现科技、产业、金融的良性循环，是迈向科技强国和金融强国的重要目标。科技与金融的深度融合，是达成这一目标的核心路径。

信托业凭借自身灵活的业务模式和资源整合能力，在经营战略、产品设计、服务模式等维度进行创新探索，结合增加对初创科技企业的投资力度，拓展科技金融服务链条等举措，将为科技发展注入源源不断的金融活力。

除资金扶持外，信托业还能通过构建多元化的金融服务生态，整合产业链上下游资源，为科技企业打造“定制化”的金融支持体系。信托业的资产管理、风险隔离等制度优势，将为这一体系的稳健运行提供坚实保障。

为顺应投资行业发展需要，信托公司也必须持续强化自身的投研能力、风险管理能力、产品创新能力、客户服务能力等，通过构建全方位的服务体系，满足企业在不同发展阶段的个性化诉求。