净利润连续亏损 震安科技拟定增募资不超7.41亿元“补血”

业绩承压之下，震安科技（300767.SZ）迎来实控人易主后的首次再融资。公司2月11日披露的定增预案显示，拟向特定对象发行股票的募集资金总额不超过74080.98万元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于补充流动资金和偿还银行贷款。本次发行对象锁定为公司新任实控人宁花香、周建旗及其控制的企业，此举不仅意在支撑公司未来业务发展、转型的流动性需求，更有利于提升公司控制权的稳定性。

实控人包揽定增 提升公司控制权稳定性

定增预案显示，震安科技本次向特定对象发行股票的发行对象为宁花香、深圳东创数智技术有限公司（简称“东创数智”），发行对象以现金方式全额认购本次发行的股票，本次发行构成关联交易。其中东创数智实际控制人为宁花香、周建旗。本次向特定对象发行股票的价格为15.96元/股。

本次发行前，宁花香、周建旗通过北京华创三鑫投资管理有限公司（简称“华创三鑫”）控制公司18.12%股份，实际控制比例相对较低。通过本次发行，宁花香、周建旗将进一步增强对公司的控制权，有利于提升公司控制权的稳定性，为公司的持续发展奠定基础。

这一安排与公司此前的控制权变更密切相关。2025年6月17日，公司控股股东华创三鑫的两名法人股东振华创投、北京凯韦铭与东创技术签署了《股权转让协议》，东创技术以61608万元对价受让昆明振华、北京凯韦铭持有的华创三鑫100%股权；同日，公司原实际控制人李涛与东创技术签订《表决权放弃协议》，李涛自愿、无条件且不可撤销的放弃33154923股（占公司股份总数的比例为12%，下称“弃权股份”）股份的表决权，在《表决权放弃协议》约定的弃权期限内，弃权股份不得计入有效表决权。同时，李涛出具《关于不谋求上市公司控制权的承诺函》，承诺自上市公司控制权变更之日起至宁花香、周建旗丧失对上市公司的控制权地位之日期间，不谋求上市公司的控制权。

2025年10月28日，上述协议转让股权事项完成股份过户登记手续，公司实际控制人由李涛变更为宁花香、周建旗。

震安科技表示，公司完成控制权变更后，新实控人将充分发挥自身在计算机、通信和其他电子设备等高端制造领域的资源优势，努力优化上市公司业务结构，切实推动上市公司可持续发展，维护全体股东权益。本次发行能够进一步支撑公司未来业务发展、转型过程中的流动性需求，能够加速构建公司未来发展格局，从而提升公司的核心竞争力，促进上市公司提高发展质量和效益，改善上市公司资产质量，提升上市公司价值。

连亏多年困局待解 业绩考核目标引关注

尽管拟通过定增“补血”，但震安科技的基本面修复仍需时日。

从业务上来看，震安科技系专业从事建筑减隔震领域的高新技术企业，自2021年《建设工程抗震管理条例》实施后，学校、医院等建筑在设计、建设过程中的减隔震市场需求有所增加。但是近年来，建筑减隔震上游企业资金到位率下降，建筑行业整体建设趋势随之逐渐放缓。

定增预案显示，2023年、2024年，震安科技的营业收入分别为69405.08万元和41709.41万元，归属于母公司股东的净利润分别为-4113.42万元和-14103.90万元。根据公司业绩预告，其2025年营业收入预计约在47713.00万元至57256.00万元区间，预计亏损金额区间约在10316.00万元至13411.00万元。自2023年以来陷入持续亏损状态，公司的业务发展面临一定挑战。

震安科技表示，2025年度业绩预告期内归属于上市公司股东的净利润为负值，主要原因系：因部分长账龄应收账款回收不及预期、部分应收账款信用风险特征发生显著变化，公司根据会计准则计提了信用减值。2025年河北震安减隔震技术有限公司产能利用率处于较低水平，经评估机构初步测算，计提了固定资产减值准备。

值得关注的是，震安科技同期披露2026年度限制性股票激励计划（草案），公司拟向副总经理兼财务总监吴卫华一人首次授予276.29万股，授予价格为9.98元/股。在公司层面业绩考核上，以2025年业绩为基数，要求2026年营业收入增长率不低于30%或净利润增长率不低于50%，2027年营业收入增长率不低于56%或净利润增长率不低于100%，2028年营业收入增长率不低于71.60%或净利润不低于5000万元。

业内人士指出，鉴于震安科技2025年归母净利润预亏1.03亿元至1.34亿元，该股权激励计划业绩目标实为“减亏乃至扭亏导向”。这种基于负值基数的考核设计，从执行层面看，更强调业绩修复的确定性，核心诉求或在于推动公司基本面止跌回稳。